신용등급은 부채를 갚지 못할 위험을 반영하며, 신용등급이 높을수록 투자등급은 낮아집니다. 평가 기관은 조사 결과를 바탕으로 특정 기업에 등급을 부여하는데, 등급이 항상 객관적인 것은 아닙니다.
AAA부터 BBB까지의 등급은 투자 등급으로 간주됩니다. 이 지표 아래의 등급은 "정크"로 간주됩니다. 정크 등급을 받은 회사는 투자를 덜 받고 증권에 투자하는 돈도 적습니다.
기업의 효율성과 지불 능력에 대한 평가의 주요 단점은 특히 평가 기관이 모든 정보를 공개하지 않기 때문에 연구 결과에 대한 보장이 전혀 없다는 것입니다.
부정적인 전망은 회사에 부정적인 변화가 있을 가능성이 높으며 최종 등급이 하향 조정될 수 있음을 나타냅니다.
긍정적(Positive) - 긍정적인 변화가 일어날 가능성이 높으며, 현재 등급이 상향 조정될 수 있습니다.
등급 부여는 상용 서비스입니다. 평가기관의 주요 고객은 국가, 기업, 은행입니다. 좋은 평가를 받으면 회사는 증권 가치를 높이고 투자를 유치하는 데 도움이 됩니다. 등급은 기업, 회사, 은행 및 국가 전체의 평판을 형성합니다.
평판이 좋은 평가 기관이 수집한 평가가 지연되는 경우가 많습니다. 그들은 Parmalat, Enron, AIG 등과 같은 주요 기업의 문제에 대해 투자자들에게 경고하지 않았습니다. 그 결과 미국은 투자 결정을 내릴 때 평가 기관에 대한 의존도를 줄이기 위해 법안을 변경했습니다.
이러한 조직의 주요 단점은 현재 시장 상황 변화에 대한 느린 반응 속도, 오래된 예측 방법론, 평가 기관 간의 높은 경쟁, 이해 상충 및 높은 수의 맞춤 평가입니다.
현재 전 세계적으로 약 100개의 평가기관이 운영되고 있습니다. 가장 평판이 좋은 국제 기업은 Moody's, Standard & Poors, FitchRatings입니다.
"한 미국 언론인은 이전에 탱크를 도입해야했다면 이제는 국가 등급을 낮추는 것으로 충분하며 이는 국가에 거의 동일한 타격이 될 것이라고 말했습니다."(Pavel Samiev, Expert RA 등급 부국장) 대행사)
평가기관이란 무엇인가요?
신용 평가 기관은 발행자의 지불 능력, 부채 의무 및 기타 중요한 재무 지표를 평가하는 상업 기관입니다. 그들은 자신의 평가를 다음과 같이 제시합니다. 신용등급, 신용도에 따라 조직, 지역, 국가에 할당됩니다. 이러한 평가의 주요 목적은 잠재적 투자자/채권자에게 발행자가 의무를 이행할 것인지/하지 않을 것인지에 대한 가능성에 대한 평가를 제공하는 것입니다.
세계에서 가장 유명하고 권위 있는 평가기관은 다음과 같습니다. 미국 기관 Standard & Poor's, Moody's 및 Fitch 등급. 그들의 역사는 약 100년 전으로 거슬러 올라간다. 러시아 등급은 90년대에 역사를 시작했으며 가장 큰 규모는 Expert RA Rating Agency와 NRA(National Rating Agency)입니다.
기관신용등급은 유사한 개념을 가지고 있으나 명칭 및 산정방식이 다릅니다. 기본적으로 등급은 A에서 C까지(일부 기관의 경우 D까지) 신뢰도 수준이 낮아지는 순서로 라틴 문자로 지정됩니다.
평가 기관은 러시아 재무부의 인증을 받았습니다. 러시아에는 총 8개의 공식 공인 기관이 있으며, 3개의 외국 기관(Standard and Poor's, Moody's, Fitch Ratings), 1개의 공동 기관: "RA MOODS INTERFAX" 및 4개의 러시아 기관: "National Rating Agency", "Expert RA", " RA "분석, 컨설팅 및 마케팅", "Rus-Rating".
외국 기관의 장점은 공정성과 더 큰 권위입니다. 러시아 대행사의 장점은 효율성인데, 내부에서 상황을 볼 때 더 빠르게 대응하고 러시아 기업의 등급을 변경할 수 있습니다. 서방 기관은 일반적으로 분기별/연간 발행되는 IFRS를 살펴보는 반면, 러시아 기관은 월 단위로 일부 발행자의 보고서를 살펴봅니다.
개인 투자자는 평가 기관의 정보를 어떻게 사용할 수 있나요?
신용등급은 증권의 매수나 매도에 대한 직접적인 추천이 아니라는 점을 기억해야 합니다. 이는 투자 결정을 내리는 데 필요한 측면 중 하나, 즉 신용도만을 반영합니다. 최대 AAA 등급을 받은 회사는 문제가 발생할 수 있으며 채무 불이행이 발생할 수 있습니다. 그러나 AAA 등급을 받은 기업 중 그러한 사례가 소수에 불과하다면, 사전 부도 등급을 받은 기업은 그러한 파산 사례가 수백 수천 건에 달할 것입니다.
신용평가기관은 계속해서 금융시장에 큰 영향력을 행사하고 있습니다. 예를 들어, 2011년 8월 미국 신용 등급을 최대 AAA에서 AA+로 강등하기로 한 Standard and Poor의 결정은 증권 거래소에 패닉을 불러일으켰고 전 세계 시세는 붕괴되었습니다.
당사 웹사이트에서 주요 평가 기관의 최신 뉴스를 확인하세요.
안녕하세요, 독자 여러분!
스탠다드푸어스(Standard Poor’s)는 장기, 단기, 국제적, 전국적 규모의 다양한 신용등급을 집계하고 예측도 내립니다.
또한 한 방향 또는 다른 방향과 문자에 대한 추가 의미로 문자 지정에 +/- 기호가 추가됩니다.
3. 예측:
- 긍정적으로 승진 가능성이 있고,
- 부정적, 오히려 등급 강등 가능성도 있고,
- 안정적이라면 예측이 좋든 나쁘든 변하지 않을 가능성이 높습니다.
- 개발 중, 이러한 유형의 예측은 증가와 감소가 모두 가능하기 때문에 불확실하다고 할 수 있습니다.
Standard Poor's가 실시하는 다른 유형의 평가가 있지만 이는 규모가 작고 초점이 좁으며 기업 내부 평가(예: 기업 지배구조 평가)를 위한 것이므로 이에 대해서는 언급하지 않겠습니다. 참고 자료와 더 비슷해졌습니다.
신용 평가 기관은 발행자의 지급 능력, 기업 지배 구조의 효율성, 채무, 자산 관리 등을 평가하는 데 관여하는 상업 조직으로 이해되어야 합니다. 이러한 평가 기관의 가장 인기 있는 제품 중 하나는 지급 능력(신용 등급)을 평가하는 것입니다. ) 조직, 기업, 회사의 . 이 평가의 본질은 의무 불이행의 위험을 표시하는 것입니다. 이에 따라 이자율은 물론 부채 비용 및 수익성에 부정적인 영향을 미칩니다. 따라서 법인의 등급이 높을수록 미납 위험이 낮아집니다.
평가 기관
평가 기관에 대한 최소 요구 사항(바젤 위원회에 따름)
1) 평가기관은 객관적이고 신뢰할 수 있어야 합니다. 또한 과거 데이터를 바탕으로 등급을 부여하고 이를 주기적으로 검토하여 차입자의 재정 상태에 따라 변경해야 합니다. 최소 3년이 지나면 평가 방법을 바꿔야 합니다.
2) 독립성. 등급은 정치적 영향이나 제한, 등급을 받는 조직의 경제적 압력과 관계없이 부여되어야 합니다.
3) 국제적인 접근성과 개방성. 개별 평점을 확인하려면 공개적으로 이용 가능해야 합니다. 기관은 둘 이상의 국가에 있는 기업을 평가할 책임이 없지만, 평가 결과는 관심 있는 외국인에게 거주자와 동일한 조건으로 제공되어야 합니다.
4) 자원. 평가 기관은 전체 분석을 수행할 수 있는 충분한 수의 인적 자원을 보유해야 하며 평가 기관 및 고위 운영 경영진과 지속적으로 접촉해야 합니다.
러시아 평가 기관:인터팩스, Moody's Interfax 평가 기관, "전문가-RA", 국립 평가 기관, AK&M, RusRating.
거의 모든 국가에서 평가 활동은 지난 20년 동안 급속히 발전해 왔습니다. 80년대 말에 실제로 미국에만 존재했고 전 세계에 약 30개의 평가 기관이 있었다면 이제는 이미 약 100개가 있습니다.
20세기 초 미국에 최초의 평가기관이 등장했을 때 평가 문화는 미국의 독특한 특징이었습니다. 미국 발행인들이 필수 등급을 획득하는 것이 일반적인 관행이 되었습니다. 오랫동안 일본과 유럽 국가에서는 등급이 이색적이었고 주로 국제 사업을 수행하는 대기업에 할당되었습니다. 글로벌 평가 활동은 80년대 후반에 더욱 빠르게 발전하기 시작하여 지난 몇 년 동안 진정한 호황을 누렸습니다. 이제 Fitch 평가 기관의 연구에 따르면 전 세계적으로 국경을 넘는 차입 자본 흐름의 80%와 훨씬 더 많은 부분이 등급 통제를 받고 있습니다.
이러한 등급 급상승은 금융 시장의 세계화, 단일 통화 및 금융 공간의 형성, 통신 및 정보 기술의 발전으로 인해 발생했습니다. 또한 신용등급은 자본시장을 규제하기 위해 점점 더 많이 사용되고 있습니다. 전 세계적으로 Expert-RA와 같은 기관을 포함한 많은 평가 기관이 규제 기관의 승인된 대리인의 일부입니다. 다양한 채무금융상품을 표준화하고, 투자 포트폴리오를 규제할 때 적절한 위험평가 시스템을 마련할 필요가 있습니다. 이는 신용등급이 충족해야 하는 요구사항입니다. 정보 비대칭과 관련된 문제를 해결하는 가장 효과적이고 편리한 방법입니다.
글로벌 신용평가 관행에 있어 아시아 외환위기는 가장 중요한 교훈이 되었습니다. 이는 거의 100년의 역사를 지닌 최대 규모의 평가기관이 신흥시장의 활동에 대해 준비가 되어 있지 않음을 보여주기 때문입니다. 등급을 부여하는 주요 분석 소스 중 하나는 등급 수준과 부도 확률 간의 관계를 보여주는 기관 데이터베이스입니다. 그러나 가장 먼저 기억해야 할 점은 이러한 데이터베이스가 선진 미국 시장에서 생성되었으며 아시아 위기는 이러한 패턴이 전환 및 신흥 시장에서 작동하지 않는다는 사실을 강조했다는 것입니다. 위기 동안 신용평가 기관의 등급이 지속적으로 변경되면서 등급이 강화되고 다른 지역으로 더 빠르게 확산되었습니다.
국제기구는 등급 오용의 위험성을 인식했습니다. 평가 기관의 업무를 규제하기 위한 새로운 표준이 개발되고 있습니다. 따라서 이들의 활동은 여전히 위협이 되고 있습니다. 물론 이것이 그들의 분석이 불충분하다거나 전문성이 부족하다는 것을 의미하는 것은 아닙니다. 이는 단순히 등급을 지정할 때 접근 방식에 영향을 미칩니다.
또한, 글로벌 기관의 평가는 점점 더 정치적인 의미를 갖기 시작했습니다. 금융 시스템에서 평가 기관은 영향력을 행사할 수 있는 강력한 도구입니다. 언론인 중 한 명(뉴욕 타임즈)은 몇 년 전 냉전이 끝났을 때 세계에는 미국과 무디스라는 두 개의 잘 알려진 초강대국이 남아 있었다고 썼습니다. 미국은 군사적 수단으로 거의 모든 적을 파괴할 수 있는 힘을 가지고 있으며 무디스는 국가에 낮은 등급을 부여하여 재정적으로 국가를 파괴할 수 있습니다. 이것에는 어느 정도 진실이 있습니다.
글로벌 순위와 국내 순위의 차이
등급 가격은 국가 기관마다 큰 차이가 있습니다. 등급은 일반적으로 $3~$30,000 범위인 반면, 글로벌 기관의 경우 $50~$100,000 범위입니다. 국가 기관은 등급이 부여된 후에도 등급 유지에 특별한 주의를 기울이지만, 글로벌 에이전시에서는 그렇게 하는 측면이 덜 중요해집니다. 등급 외에도, 국가 등급 기관은 광범위한 정보 및 분석 서비스를 제공합니다. 이들은 자신이 속한 금융시장의 효율적인 인프라 구축을 목표로 하며, 별도의 상품 판매와 관련된 목표를 추구하지 않습니다. 글로벌 평가 기관은 국제 시장에 더 많은 관심을 기울이기 때문에 이를 감당할 수 없습니다.
특정 시장의 특성에 대한 깊은 이해는 국가 기관과 더 관련이 있을 가능성이 높으며, 이는 해당 시장에서 보다 효과적인 평가로 이어집니다. 그러나 더 중요한 것은 국가 기관이 국가 부채 시장의 발전을 선호한다는 사실입니다. 이는 기관 평가의 객관성과 품질을 보장함으로써 자체 사업 확장에 영향을 미치기 때문입니다.
2008년 글로벌 위기는 기본 등급 증권을 선호하고 높은 등급을 부여하는 전통적인 신용 평가 기관의 무능함을 보여주는 지표였습니다. 그 결과, 미국은 등급에 대한 투자 결정의 의존성을 줄이기 위해 법률을 변경하기 시작했습니다. 그리고 2011년에는 대체 평가 기관인 Muros Ratings가 출범했는데, 그 임무는 투자자 요청에 따라 등급을 부여하는 것이었습니다.
부채 의무의 비용과 수익률. 또한 등급이 높을수록 미납 위험이 낮아집니다.
2008년 글로벌 위기 당시 전통적인 신용 평가 기관은 발행사와 부실 등급 증권에 높은 등급을 부여함으로써 무능함을 보여주었습니다. 그 결과, 미국에서는 투자 결정을 내릴 때 등급에 대한 의존도를 줄이기 위해 법률을 변경하기 시작했습니다.
가장 유명한 평가 기관
러시아 평가 기관
- Moody's Interfax Rating Agency (Moody's Investors Service와 Interfax의 합작회사)
우크라이나 평가 기관
- 평가기관 "Credit-Rating"
- 우크라이나 신용기록국
- 독립 은행 평가 기관(NBRA-IBRA)
- 정보평가기관 크레도라인
평가
명칭
등급 지정은 기관마다 다소 다르지만 일반적으로 가장 높은 등급은 AAA입니다. 그런 다음 내림차순으로 AA, A, BBB 등입니다. 가장 낮은 신용 등급은 일반적으로 문자 D로 표시됩니다(기본값 - 회사의 파산).
유형
AAA부터 BBB까지의 등급은 투자 등급으로 간주되며, 그 이하 등급은 비투자 등급, 즉 "정크 등급"으로 간주됩니다. 투자 등급이 아닌 기업은 대출에 대해 더 높은 이자율을 지불해야 하며, 투자 펀드와 연기금은 정크 증권에 투자할 수 있는 금액을 규제하는 규칙을 가지고 있습니다.
예측
긍정적인이 전망은 긍정적인 변화의 가능성이 있고 향후 등급이 개선될 수 있음을 의미합니다.
안정적인- 부정적인 변화가 발생할 가능성은 낮으며 등급은 변경되지 않을 가능성이 높습니다.
부정적인- 부정적인 변화가 일어날 확률이 높으며, 등급이 낮아질 수 있습니다.
또한보십시오
노트
문학
- 알렉세이 게라시멘코관리자와 초보자를 위한 재무 보고. - M.: “Alpina 출판사”, 2011. - 440p. - ISBN 978-5-9614-1665-7
- 블라디미르 트바르도프스키, 세르게이 파르시코프주식 거래의 비밀: 증권 거래소에서 주식을 거래하세요. - M .: Alpina 출판사, 2012. - 551 p. -(8판). - ISBN 978-5-9614-1727-2
위키미디어 재단. 2010.
다른 사전에 "평가 기관"이 무엇인지 확인하십시오.
기업신용평가회사. 일반적으로 S&P, Moody's 또는 Fitch Investors Service. 참조: 평가 기관 정보 기관 증권 등급 주가 지수 증권 거래소 금융 사전 금융... 금융 사전
평가기관 AK&M- RA AK&M은 1994년에 설립된 러시아 재무부로부터 인가를 받은 러시아 평가기관입니다. 회사 등급 외에도 러시아 연방 및 지방 자치 단체의 신용도 평가를 전문으로 합니다. 그들은 수행했습니다...... 은행 백과사전
- "신용등급"은 2001년부터 우크라이나 최초의 전문 평가 기관으로, 국가 규정에 따라 신용 등급을 할당하여 차입 기관의 신용도에 대한 독립적 평가 분야의 서비스를 제공합니다... ... Wikipedia
무디스의 국제 신용 평가 기관인 무디스 인베스터스 서비스(Moody's Investors Service). 무디스는 무디스 코퍼레이션(Moody's Corporation)의 자회사입니다. 신용 등급, 연구 및 위험 분석에 참여합니다. Nyse MCO 이 기관은 다음 이상을 고용하고 있습니다... ... Wikipedia
평가 기관 "Expert RA"는 러시아 최고의 평가 기관입니다. 이는 정보 연구 프로젝트 중 하나인 전문가 그룹의 일부입니다. 1997년에 설립되었습니다. 2002년에 컨소시엄이 만들어졌습니다. 위키피디아 더 읽어보기 전자책